某朝某代，盛世繁华，国泰民安，世人皆赞小皇帝英明睿智。但事实上，小皇帝尚未亲政，大权把握在太后和宰辅手中。对朝政不感兴趣的小皇帝一心想出宫游历，并对经营勾栏瓦舍、延揽江湖艺人、开办戏院十分痴迷。一日，小皇帝发现一条宫中密道，悄摸溜出，谁料密道尽头竟是一家关张多年的瓦舍。小皇帝偶遇盘下瓦舍的女伶白小青，从此便隐瞒身份在此瓦舍中与一群各具特色的奇葩艺人展开了一段啼笑皆非的茶楼经营趣事……
明朝中叶，锦衣卫和东厂为了拥护瑞王继位，不惜对太子的党羽狠下杀手。武当以太子为正统，遂愿意为他效力。锦衣卫总指挥慕容冲（吴毅将 饰）打算挑起武当和明月峡的纷争，派师弟千户岳鸣珂（樊少皇 饰）到明月峡收服“玉罗刹”为朝廷效力，武当和明月峡的矛盾一触即发。但此“玉罗刹”其实是练霓裳（马苏 饰）假扮师傅凌慕华所为，每逢十五，她就会走火入魔，滥杀无辜。练霓裳只想寻回师父，得到“天狼剑谱”，解去身上的魔障。天下第一大门派武当的弟子卓一航（吴奇隆 饰）爱上练霓裳（马苏 饰），不顾一切准备帮她寻回剑谱。从小爱恋着师兄的小师妹何萼华（郭珍霓 饰）肝肠寸断，而暗恋何萼华的耿绍南（李解 饰）对卓一航暗生嫉妒。正和邪之爱，让这双爱侣堕入万劫之中。这段爱情如何能被师门所接受？如何能被江湖正道之士所认同？而武当和明月峡的冲突又能否被化解，避免一场江湖浩劫？
